Xetra Midpoint ermöglicht allen Handelsteilnehmern, direkt im Zentrum der Preisfindung zum Midpoint-Preis zu handeln. Die Ausführungsqualität im Xetra Midpoint-Handel ist der anderer Handelsplätze überlegen: Durch die latenzfreie Verbindung zum Referenzmarkt Xetra wird eine Ausführung von Midpoint-Orders zu einem veralteten Referenzpreis verhindert und somit das Risiko von Latenzarbitrage über verschiedene Handelsplätze hinweg eliminiert.

Ihre Vorteile auf einen Blick:

• Keine Vorhandelstransparenz: Schützen Sie Ihre Handelsabsichten und verhindern Sie Informationslecks.
• Keine Latenz zum Referenzmarkt Xetra: Handel zum Echtzeit-Midpoint-Preis und strikte Sequenzierung und Verarbeitung von eingehenden Orders über das zentrale Xetra Limit-Orderbuch (CLOB) und das Xetra Midpoint Orderbuch hinweg.
• Potenzielle Preisverbesserung: Sparen Sie die Hälfte des Spreads im Vergleich zur aggressiven Ausführung im zentralen Xetra Limit-Orderbuch.
• Reference Price Waiver: Keine Größenbeschränkungen für Orders und keine Tick Size-Beschränkungen für Xetra Midpoint-Ausführungspreise und bei optionalen Auftragslimits für Midpoint-Orders.
• Effiziente regulatorische Berichterstattung: Dedizierte MICs für alle in Xetra Midpoint abgeschlossenen Geschäfte.
• Attraktive Gebühren und Pilotprogramm: Melden Sie sich noch heute an.

Eine kurze Beschreibung:

Das Xetra Midpoint Orderbuch ist „dark“. Es ist von der Vorhandelstransparenz durch einen Reference Price Waiver ausgenommen. Aufträge im Xetra Midpoint Orderbuch sind für andere Marktteilnehmer nicht sichtbar und somit vor Informationslecks geschützt.

Im Xetra Midpoint Orderbuch werden Aufträge immer zum Midpoint des aktuell verfügbaren Best-Bid/Best-Ask-Spreads im zentralen Xetra Limit-Orderbuch (CLOB) während des fortlaufenden Handels ausgeführt. Alle Aktien und ETFs, für die Xetra selbst der Referenzmarkt ist („Most relevant Market in terms of Liquidity“ gemäß ESMA-Transparenzberechnungen), sind verfügbar.

Für jeden Handelstag werden die entsprechenden Wertpapiere in der aktuellen „XETRA Alle handelbaren Instrumente“ csv-Datei auf unserer Website und im T7 Referenzdaten-Interface (T7 RDI) im Feld „MidpointTrading“ gekennzeichnet (Spalte EP in der csv-Datei; field tag 28913 im T7 RDI). Der Reporting MIC für Midpoint-Geschäfte im jeweiligen Wertpapier wird im Feld „MidpointExecutionVenueID“ zur Verfügung gestellt (Spalte EQ in der csv-Datei; field tag 28914 im T7 RDI).

So funktioniert Xetra Midpoint:

Handelsteilnehmer können im Xetra Midpoint-Orderbuch handeln, indem sie eine Market Order oder Limit Order als „Midpoint Order“ oder „Sweep Order“ kennzeichnen. Midpoint Orders gehen ausschließlich in das Xetra Midpoint Orderbuch, während Sweep Orders versuchen, gegen bestehende Midpoint Orders im Xetra Midpoint-Orderbuch zu matchen. Wenn hier kein Match möglich ist oder wenn die Sweep Order nur teilweise im Xetra Midpoint-Orderbuch gematcht werden kann, wird die Midpoint Sweep Order mit ihrer vollen bzw. verbleibenden Menge sofort an das zentrale Xetra Limit-Orderbuch weitergeleitet („dark-to-lit“) und unmittelbar zu einer regulären Market Order oder Limit Order im Handelsmodell „Fortlaufender Handel mit untertägigen Auktionen“ konvertiert und sofern möglich sofort ausgeführt.

Wichtige Auftragsmerkmale:

Xetra Midpoint Ausführungsgebühren und Anreizprogramm:

• Xetra Preisliste
• Antragsformular Xetra Midpoint Incentive Scheme
• Rundschreiben 042/24