Sehr geehrte Teilnehmer*Innen,

wie im Xetra-Rundschreiben 053/24 angekündigt, wird der Start von Xetra Midpoint am 9. Dezember 2024 erfolgen. In diesem Newsflash stellen wir Ihnen zusätzliche praktische Informationen zur Verfügung, damit Sie sich optimal auf die Markteinführung vorbereiten können. Auf der Xetra-Website www.xetra.com haben wir unter Handel > Handelsmodelle > Xetra Midpoint eine eigene Landing Page für Xetra Midpoint eingerichtet, die einen Überblick über die Funktionalität und die wichtigsten Vorteile bietet.

Zulässige Instrumente: Intelligente Auswahl, einfache Identifizierung

Ausgewählte Instrumente werden für den Midpoint-Handel zugelassen sein. Dies sind alle Aktien und ETFs, für die Xetra der Referenzmarkt ist (unter Liquiditätsaspekten relevantester Markt gemäß ESMA-Transparenzberechnungen) und die für den Handel unter dem MiFIR-Volumenbegrenzungsmechanismus zugelassen sind.

Für jeden Handelstag werden die entsprechenden Instrumente in der aktuellen csv-Datei „XETRA Alle handelbaren Instrumente“ auf der Xetra-Website www.xetra.com unter Instrumente > Alle handelbaren Instrumente und im T7 Instrument Reference Data Interface (T7 RDI) im Feld „MidpointTrading“ (Spalte EP in der csv-Datei; Feld-Tag 28913 in T7 RDI) markiert.

Der Reporting-MIC für Midpoint-Transaktionen wird im Feld „MidpointExecutionVenueID“ (Spalte EQ in der csv-Datei; Feld-Tag 28914 in T7 RDI) für jedes Wertpapier angegeben. Diese speziellen Segment-MICs sind in den Datenbanken und Meldesystemen der ESMA und der BaFin eingerichtet und bei der ISO registriert worden.

Die Referenzdaten werden erstmals verfügbar sein in der Nacht vom 6. Dezember auf den 7. Dezember mit Gültigkeit für den ersten Handelstag am 9. Dezember 2024.

Nutzung von Sweep Orders: Klarer Mehrwert

Sweep Orders können jederzeit in allen Instrumenten, die auf Xetra handelbar sind, eingesetzt werden. Dies gilt auch, wenn sie derzeit nicht für den Xetra-Midpoint-Handel zugelassen sind, wie aktuell vor dem Marktstart. Sie können heute beginnen, Sweep Orders zu nutzen. Ab dem 9. Dezember2024 bieten Sweep Orders die Möglichkeit, einen Preisvorteil gegenüber einer aggressiven Ausführung im zentralen Limit-Orderbuch zu erzielen. Basierend auf dem Echtzeit Midpoint-Preis des Instruments müssen Sie keine Kompromisse bei der Latenz eingehen.

Wenn eine Sweep Order nicht sofort im Xetra Midpoint-Orderbuch ausgeführt werden kann (was generell vor der Markteinführung der Fall ist), wird sie automatisch und sofort in eine reguläre Order umgewandelt und (wenn möglich) im zentralen Limit-Orderbuch ausgeführt - technisch gesehen in einer einzigen Matcher-Transaktion. Darüber hinaus entsprechen die Ausführungsentgelte für Sweep Orders der Entgeltstruktur für reguläre Orders.

Midpoint Orders: Höchste Ausführungsqualität verbunden mit attraktivem Anreizprogramm

Midpoint Orders können ab dem 9. Dezember 2024 in allen zulässigen Instrumenten verwendet werden. Sie sind an den Echtzeit-Referenzpreis gekoppelt, ohne Vorhandelstransparenz und mit optionalen Orderlimits und Mindestausführungsmengen (MAQ) als weitere Sicherheitsvorkehrungen ausgestattet. Kunden, die sich noch nicht für eines oder beide Anreizsysteme registriert haben, die wir für ausgeführte Midpoint Orders (sowohl passiv als auch aggressiv) anbieten, laden wir herzlich dazu ein, dies zu tun. Das Anmeldeformular finden Sie auf der Xetra Midpoint Landing Page.

Keine Änderungen im Trader Setup: Xetra Midpoint ist einsatzbereit

Jeder Händler, der für den Handel im Xetra Central Limit Orderbuch berechtigt ist, ist automatisch für den Xetra Midpoint Handel zugelassen.

Es ist keine neue Berechtigung für den Midpoint-Handel erforderlich. Daher ist jeder Händler, dem die Rolle "Cash Trader" zugewiesen ist, für den Midpoint-Handel berechtigt. Die bestehenden PAG (Product Assignment Group)-Zuordnungen für den On-Book-Handel gelten auch für den Midpoint-Handel.

Wenn Sie Fragen haben, schreiben Sie bitte an client.services@deutsche-boerse.com. 

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